Quando alguns operadores financeiros decidiram criar produtos complexos envolvendo créditos a pessoas de fracos rendimentos misturados com créditos de alta qualidade e os conseguiram vender no mercado como produtos altamente seguros e rentáveis, a miopia dos restantes agentes (o só pensarem no curto prazo) fez com que toda uma bolha especulativa se gerasse, dando mais tarde origem à chamada crise do “subprime”. Na base de todo este sistema piramidal de engenharia financeira de última geração estava um pressuposto basilar: os preços das habitações iriam subir indefinidamente! Não, não estou a exagerar, era mesmo este pressuposto que esteva na base de toda a especulação. Se o preço das casas, por um qualquer motivo, começasse a descer, todo o edifício construído ruiria (qual baralho de cartas).
Bancos, seguradoras, “hedge funds”, fundos de pensões, agências de “rating”, todos embarcaram no bote da estupidez: o preço das casas iria sempre aumentar! O facto é que, durante algum tempo, assistiu-se àquilo que em inglês se chama “self-fulfilling prophecies”: porque mais e mais agentes começaram a acreditar na estupidez, o mercado premiava esse comportamento. Durante algum tempo, os diversos investimentos nos produtos financeiros, depois chamados de tóxicos, geraram resultados altamente positivos para todos os intervenientes no processo: directamente as instituições, os gestores, os accionistas e os investidores, que tinham lucros astronómicos com as transacções sucessivas desses produtos a preços sempre crescentes e, indirectamente, os consumidores que beneficiavam de créditos fáceis que lhes permitiam suportar níveis de consumo doutra forma inatingíveis.
Assim, todos se sentiam reconfortados e confiantes de que estávamos no melhor dos mundos... E mais, o investir “contra o mercado"(apostando na quebra do valor dos títulos do “subprime”) era altamente penalizador (em termos de lucro). Porém, quando alguns investidores começaram a ter dúvidas quanto aos produtos que estavam a ser trocados e começaram a questionar os fundamentos da sua qualidade, e o mercado imobiliário norte-americano começou a dar sinais de quebra, a caixa de pandora abriu-se, o pânico instalou-se, a bolha rebentou e a crise começou! Afinal, ó iluminação divina, o preço das casas não subiria para sempre…
Hoje ainda vivemos sob o signo de uma crise financeira mundial que teve origem no ano de 2008! Um dia acordámos (investidores, consumidores, empresários e intelectuais) e, sem que ninguém nos tivesse avisado, estávamos submersos numa crise financeira como não se via desde os anos 30 do séc. XX. Afinal, o melhor dos mundos, rapidamente, tinha-se desvanecido… Passados quatro anos ainda perduram as ondas de choque do rebentamento da bolha e a estabilidade financeira global ainda não está assegurada. Pior, a desregulamentação do sistema financeiro global que permitiu a criação dos produtos tóxicos e a sua alavancagem não foi ainda combatida. Apenas se tirou dinheiro aos Estados e aos contribuintes para se injectar no sistema financeiro, na esperança de que tudo volte à normalidade. Mas aí é que reside o problema! A normalidade de um sistema financeiro desregulado são as bolhas especulativas, as flutuações acentuadas, a instabilidade permanente. Enquanto escrevo estas palavras, mais lixo tóxico financeiro está a ser criado e transaccionado sob a capa de novos eldorados da alta finança ao mesmo tempo que os Estados entram em dificuldades financeiras e os cidadãos em agonia (as filas para os Bancos, supermercados e farmácias na Grécia são já uma realidade!).
Vão por mim, enquanto os mercados financeiros não forem seriamente regulados iremos de estupidez em estupidez até uma potencialmente trágica estupidez final… Resta-nos permanecer atentos, acordar os que têm andado adormecidos (para que não mais sejamos surpreendidos) e clamar por mudanças que, finalmente, combatam esta infinita estupidez humana!
Gabriel Leite Mota, publicado no P3 a 19 de Junho de 2012
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